港交所网站涌现开云官方，被证监会否决、深交所否决，客岁撤除的周六福还是再次提交在香港 IPO 的央求。保荐东谈主是中金公司和中信建投。
为了上市，大宗次冲击的精神值得称颂，在目下港股转好的环境下，大宗被内地三大交往所封杀的公司正试图通过香港赢得上市履历。
66966c6f6da8aab3cddd54523d9895d1.png
0e0883fb3ead7840d93f3a2f54c6e4a5.png
1、周六福上市是打不死的小强，周六福早就思上市融资了。中国证监会网站记载涌现，2019年5月10日，周六福就运转准备IPO，但其保荐机构广发证券和管帐师事务所卷入了“康好意思案”丑闻，受连累的周六福被中止了IPO。2020年10月，周六福将保荐机构更换为民生证券，其时的发审委对其经营存疑，被否决。2023年2月，再次更换保荐东谈主，手不释卷的周六福第三次向A股发起冲刺，然后就莫得然后了。此次港股是再次冲击。
2、周六福一看名字就是如周大福、周生生这样的香港非凡搞金子的家眷企业。但本色上周六福的本色欺压东谈主为李伟柱、李伟蓬，李伟蓬和李伟柱系兄弟关连。周六福并不姓周，周六福就是李氏兄弟家眷企业。其中，李氏两兄弟并非齐是高学历，1971年出身的李伟蓬就是高中毕业。招股书涌现，1977 年生的李伟柱还是是EMBA学历。
3、周六福可能的中国上一轮经济格式立异的典型。这类格式立异让卖鸭脖子的、卖瓜子的齐来A股圈钱，然后投资东谈主套现走东谈主，某xx女还被称为什么女王。但对于通盘国度的立异实力来说，进步为0. 而当今，格式立异还是收尾，只好科技立异类企业才能得到利用机构和阛阓的招供。这应该亦然周六福客岁在 A 股无奈撤除的主要原因。而此次冲击港股，当先港股莫得格式的适度，刚刚招股的蜜雪冰城亦然内地失败后去香港。第二是当今港股对有上市恋爱病，能过的齐能过，注册制。不外港股一直估值很低，上市也不一定能告捷，上市也不代表能够套现。
4、2020年，周六福首发未获通过。其时，发审委会议向周六福提议了多个问题，其中依靠加盟格式获取大部分营收以及毛利，引起了监管的嗜好。数据涌现，2019年，周六福超80%的营收齐来自加盟。周六福一定要上市的一个主要原因是对赌条件，看此次的竭力吧。
01
周六福四年手不释卷被下架 再次冲击港股
b501ffc4c934ae97f7552662c9d9ffb6.png
图片
图片
图片
图片
02
不姓周姓李，雇主从银行改谈珠宝
图片
图片
字据 A招股书，周六福的本色欺压东谈主为李伟柱、李伟蓬，李伟蓬和李伟柱系兄弟关连。李伟柱担任刊行东谈主董事长，通过若水蕴蓄、上善蕴蓄、宁波创明、少伯投资和好意思裕投资障碍捏有公司所有67.27%的股份；李伟蓬担任刊行东谈主副董事长，通过乾坤蕴蓄障碍捏有公司26.85%的股份。李伟柱和李伟蓬所有捏有刊行东谈主 94.11％的股份。
说白了，周六福并不姓周，周六福就是李氏兄弟家眷企业。其中，李氏两兄弟并非齐是高学历，1971年出身的李伟蓬就是高中毕业。招股书涌现，1977 年生的李伟柱还是是EMBA学历。
ad4eb45fb68c28b6fe43c3d43325a403.png
图片
图片
字据公开资料，周六福的首创东谈主不错说是跨行转型的典例了。据悉，早年间，李伟柱在银行职责，始终战斗下看到了珠宝行业的契机。2002 年，李伟柱离职运转创业，在深圳水贝开了一家珠宝嵌入工场。周六福的雏形，也就此出现。
2004年，李伟柱的哥哥李伟蓬找来一位合鼓励谈主，共同出资修复了周六福珠宝股份有限公司。次年，李伟柱买下了该合鼓励谈主50％的股权，兄弟俩运转沿路运营“周六福”珠宝品牌。
至于兄弟两东谈主齐不姓周，为何将公司取名“周六福”，这个问题一直迷惑着滥用者。各人齐知谈，在与深圳水贝关联的珠宝交易中，一批“周XX”的企业名号最响亮。在外界看来，这样取名，不外是为了蹭珠宝老店“周大福”致使是“六福珠宝”的名气。
从时候轴上来看，周六福修复于2004年，周大福创立于1929年，六福珠宝修复于1991年，周生生修复于1934年。是以，同其他几家老字号周大福、周生生比较，周六福的修复年限过短，并不具有悠久的发财历史和精良的品牌形象，本人就有蹭头部周姓品牌热度的嫌疑。
03
IPO曾被否，对赌公约下逼着也要上
图片
周六福的老本阛阓之路并不堪利。
当先，修复以来，周六福仅赢得了两轮融资，2018 年 8 月，赢得了深圳市永诚老本、谈阳横琴和架桥老本投资；2020 年 11 月，又赢得了华拓老本投资。
图片
从 2019 年运转，周六福就运转向 IPO 发起冲刺。2019年5月份，周六福初次谋求深市主板上市，但因保荐机构和审计所双双卷入“康好意思案”，IPO神气被中止。
2019岁首次陈述IPO时，证监会发审委曾对周六福的加盟格式收入占比超越80%、多起商标权纠纷、存货较大且增长较快等问题提议纷扰询。在经历了更换保荐机构后，2020年10月份的发审委会议上，周六福首发却未获通过。
2021 年 3 月，深圳证监局官网败露，周六福汲取中信建投的领导，并在深圳证监局进行了领导备案。2022 年6月20日获证监会汲取材料，22日央求获受理。2022年7月，周六福再次败露招股书，陈述深交所主板上市。
。字据招股书，2021 年 12 月，永诚贰号、金玉福源、架桥合利、徐波、华拓至远、明阳投资分辨与本色欺压东谈主李伟柱从头订立《股权转让公约之补充公约》。对赌公约中存在关联回购条件，若刊行东谈主上市未告捷则回购条件被触发，刊行东谈主本色欺压东谈主之一李伟柱应回购投资东谈主捏有的刊行东谈主股份。李伟柱本色控 制刊行东谈主的股份比例为 67.27%，外部鼓励所有股权比例为3.91%。
图片
04
高度依赖加盟商，产物如故靠代工
图片
1b6dce6d6fcdb2e34522965ba255bca0.png
周六福如今的收入仍依赖加盟。收尾 2022 年 6 月 30 日，公司领有加盟店 3798 家、自营店 74 家。
尽管在2019-2021年时代，周六福加盟板块主营业务占比呈现下滑趋势，分辨占举座主营业务收入的82.05%、66.77%和57.45%，但仍旧是周六福的中枢收入泉源。
据周六福A股招股评释书，2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，公司达成营业收入分辨为22.73亿元、20.82亿元、28.29亿元、13.87亿元，同期达成包摄于包摄于母公司通盘者的净利润分辨为4.03亿元、3.86亿元、4.29亿元、3.02亿元。论说期内，加盟商收入分辨为17.9亿、13.3亿、15.5亿、6.2亿元，即3年半周六福从加盟商处赚了52.9亿元。
图片
图片
值得一提的是，字据前述表格，周六福向加盟商收取的劳动费(品牌使用费、特准经营费)，算得上是一笔暴利收入。据招股书败露，论说期内，加盟格式下，周六福劳动费的收入分辨为3.09亿、3.21亿、4.76亿、3.56亿元，占总收入比例分辨为17.28%、24.05%、30.59%、57.76%，比重也在逐年递加。
除了销售依赖加盟商外，周六福的坐褥也不靠我方。招股书涌现，论说期内，公司主要选拔委派加工的坐褥格式，存在小数自行坐褥的情形。公司坐褥经营使用的主要固定钞票有房屋及建筑物、办公开辟、运载开辟和机器开辟等。
据招股书，2019年至2022年1-6月份，公司通过委派加工造成的珠宝产物总成本占比分辨为92.87%、94.54%、97.05%和99.32%；同期自行坐褥产物总成本占比分辨为7.13%、5.46%、2.95%和0.68%。
图片
周六福在招股书中提到，公司的产物坐褥和想象主要通过与外部专科珠宝供应商共同合营完成。如果外部供应商延误产物坐褥或想象时点，或其加工工艺、产物性量、常识产权保护等法式无法达到公司所法例的法式，则会对刊行东谈主品牌和经营产生一定不利影响。
05
研发占比低，用度主淌若东谈主职工资
图片
周六福堪称我方是集珠宝首饰研发想象、坐褥加工、连锁销售、品牌运营为一体的企业，实则在研发上，公司的参加一直较低。
招股书涌现，论说期内，周六福的研发参加，分辨为266.45万元、402.27万元、984.43万元、484.36万元，研发费占营收比仅为0.12%、0.19%、0.35%、0.35%。
图片
从用度组成情况来看，周六福的研发用度基本是用来支付职工薪酬了。
图片
周六福在招股书中示意，在想象水简单面，目下我国珠宝企业原创想象实力与世界一线品牌之间存在一定的差 距，但越来越多的国内珠宝品牌运转愈发瞩目原创想象和整合研发水平的提高。不外，即便如斯，公司募资资金也不是投向研发的。
据招股书，周六福本次公开刊行不超越6000万股，公司鼓励不公开发售股份，公开刊行的新股不低于本次刊行后总股本的10%。公司本次拟参加召募资金额14亿元，主要募投神气为营销蕴蓄扩建神气、电商平台升级神气、品牌营销及门店概括才能进步神气、补充流动资金神气。
图片
06
质料有时弊，多次上黑榜
图片
不从事坐褥和线下依赖经销商的轻钞票格式看似冒昧，但也潜藏风险。
在渠谈上依赖于加盟商，周六福坦言经营责罚的主导权由加盟商自行把控，不排斥加盟商因自身利益考量违纪经营的风险。坐褥端，公司的产物坐褥和想象主要通过与外部专科珠宝供应商共同合营完成，这也对周六福的品控提议了更高的要求。
“代工为主，轻研发”的格式，反应到滥用者端，就是屡屡被投诉产物性量问题。据《滥用者报谈》统计，2017年至2022年间，周六福曾累计7次登上质检黑榜，遭到多个省市监管部门通报。
也许，对于周六福的争议，大约从取名那一刻运转，就还是写下伏笔了。在酬酢共享平台上不少滥用者对周六福产物及劳动进行负面评价，在黑猫投诉平台上，有五百余条投诉指向周六福产物性量问题、售后问题以及“一口价”“以旧换新”等活动中导购教训滥用、避讳克重等问题。
此外，据招股书统计，收尾客岁11月，周六福还存在282起未了案件，涉诉金额所有2.4亿元。其中，未了案的“商标侵权纠纷/不梗直竞争纠纷”类案件268起，与商标关联的行政诉讼4起，与商标无关的行政诉讼5起，以及合同纠纷5起。以周六福手脚被告的未决诉讼，主要系因公司或其加盟商维权而导致张建斌关联企业或关联门店等关联方拿告状讼。
图片
据悉，2017年2月至2020年3月，香奈儿曾以侵害商标权纠纷为由，对周六福曾拿告状讼案共计5起。
07
纠纷缠身，还被明星关告状
图片
周六福招股书涌现，2022年9月，原告蔡少芬告状刊行东谈主，觉得两边订立的《告白筹办合同》和 《补充公约》到期后，刊行东谈主仍陆续在互联网等序论上使用上述合同关联告白 筹办，严重违约，请求法院判令：1、判令刊行东谈主立即罢手使用带有原告肖像、 签名的告白；2、判令刊行东谈主向原告支付超期使用费东谈主民币900万元；3、判令发 行东谈主向原告支付讼师费亏本东谈主民币30万元；4、案件诉讼费由刊行东谈主承担。
图片
此外，据媒体报谈，2017年7月-9月，闻名演员关晓彤因肖像权纠纷告状周六福。庭审信息涌现事情缘故：22016年7月23日，周六福公司在其微信公众号“周六福珠宝”(微信号：×××LOVE)上，发布了标题为《“国民妮儿”漫动作起舞》一文，文中使用关晓彤像片9张，其中2张转载自《小资CHIC》杂志(以下简称小资杂志)，关晓彤拍摄该杂志照少顷佩带了周六福的一款耳饰，该杂志在像片下方标注“耳饰：周六福”。周六福公司在该篇著作中同期发布了该款耳饰的像片，并在著作末尾发布“详尽的妆容配上周六福前锋中国立场中国风极品耳坠，评释注解出仙女的前锋与优雅内涵”等宣传性翰墨内容，以及“思要get女神同款，更多产物笃定请移至周六福珠宝世界门店”的告白。
最终法院判处周六福补偿关晓彤经济亏本4万元开云官方，并刊登致歉声明。
