智通财经APP获悉，3月21日开云网址，崔东树发文称，2026年2月月末寰宇乘用车行业库存333万辆，较上月下跌24万辆，较2025年2月增25万辆，变成库存受控下跌的较好趋势。

乘联分会掂量团队2026年2月初的预期是5%的乐不雅度，但3月初的2月月后炫耀度为40%，预期低但炫耀度改善。团队对2月阛阓的乐不雅度回升到23%，这还是近期阛阓乐不雅度判断的偏低水平，期待部分场地的补贴进一步加力。

咱们字据将来N+3的月度零卖掂量测算库存撑抓将来天数，因此不是固定确当月数据，库存天数也会随掂量调养而变化。2025年4季度走势实质低于预期，行业库存天数峰值回升到79天，随后出产减产力度大。因此字据2026年2月底的库存与将来销量抽象预估的现存库存撑抓将来销售天数在60天，相干于2023年2月的62天、2024年2月的50天，2025年2月的64天，本年2月的总体库存压力相对改善。

从仅出产新动力车企业的库存变化特征分析看，跟着反内卷的激动，行业库存2025年9月降到62万辆，2026年2月行业库存高潮到68万辆，较2025年11月峰值库存降10万辆，但较12月加多2万辆。近期新动力经销商的厂家和渠说念库存靠近阛阓零卖低于预期，行业库存总体压力较大。

1.连年狭义乘用车零卖走势

2月寰宇乘用车阛阓零卖103.4万辆，同比客岁下跌25%，环比下跌33%。本年2月的零卖同比增长推崇较弱。2月负增长原因是多元的，领先是春节身分的影响，其次是以旧换新的新战略步调性较强和补贴缩水，深层原因是消耗才气和意愿偏低。

2月寰宇乘用车阛阓零卖103.4万辆，同比客岁下跌25%，环比下跌33%。本年以来累计零卖257.8万辆，同比下跌19%。由于阛阓身分影响较复杂，近几年年度销量“前低后高”特征较显然，自2020年以来的2月零卖同比偏低情势较大量，是以2026年2月降25%属于积年2月增速剧烈波动的偏低景色。

2.连年狭义乘用车出口走势

字据乘联数据，2月乘用车出口（含整车与CKD）55.5万辆，巩固了2025年的拉升场所，体现抓续的国外竞争力提高。

字据乘联数据，2月乘用车出口（含整车与CKD）55.5万辆，同比增长56%，环比下跌4%。本年的增长是不时客岁的强势增长。

3.连年狭义乘用车出产走势

2月乘用车出产减产力度大，阛阓需求跟不上出产的拉升，2月乘用车出产137万辆，较历史同时大幅偏低，环比下滑大，出产走势相对较弱。

2月乘用车出产137万辆，同比下跌21%，环比下跌32%。1-2月乘用车出产338万辆，同比下跌12%，减产力度大。

4.寰宇乘用车行业库存追踪

2026年2月月末寰宇乘用车行业库存333万辆，较上月下跌24万辆，较2025年2月增25万辆，变成库存受控下跌的较好趋势。2025年的以旧换新战略启动带来厂商的总体乐不雅，以旧换新激动的销量较高，厂家出产相对严慎，变成5-8月抓续去库存。由于客岁10月以来阛阓严重低于预期，11月库存高，但随后出产下调力度大，后果较好。

5.寰宇乘用车行业库存追踪

2023年以来乘用车行业举座库存保抓相对舒服景色，2024年10月回落在297万辆傍边,2025年11月回升到379万辆，随后回落，2026年2月的库存下跌到333万辆，其中厂家库存占比29.8%。

由于前期阛阓预期较好，厂商出产轻柔较高，总体行业库存压力相对不行控。当今厂家库存占比处于高位，阛阓逐步参加春节后的阛阓规复期，渠说念进货轻柔逐步改善，将来几个月销量消化库存压力仍不小。

6.寰宇乘用车阛阓掂量指数与炫耀度指数

咱们按照PMI指数的设定状貌和评价远离评价月度阛阓推崇。字据厂家里面东说念主员的掂量汇总测算，乘联分会掂量团队2025岁首以来对阛阓掂量很乐不雅，逐步悲不雅，2026年2月初的预期是5%的乐不雅度，但3月初的2月月后炫耀度为40%，预期低但炫耀度改善。团队对2月阛阓的乐不雅度回升到23%，这还是近期阛阓乐不雅度判断的偏低水平，期待部分场地的补贴进一步加力。

从当今的333万辆的库存水谦让预期的到将来几个月的阛阓增长的判断，行业库存消化压力仍较大。鉴于当今价钱促销分化走势近况，车企需实时追踪战略环境与阛阓变化，严慎设定产销节律，字据经销商库存结构，严慎加多库存，实时清算历史库存。

7.寰宇乘用车阛阓总体库存特征

跟着新动力车的占比提高，燃油车销量下跌，对应的库存占压也逐步减少。总体看2026年2月的自主主流车企的库存相对上年末大幅高潮，体现车企终了2025年高增长意愿较强，年末旺销期的库存安全性稍有放宽，聚合数月冲破200万台。

从库存周期看，2021年2月运行的加库存周期，在2022年2月达到峰值的394万辆，随后逐步追忆下跌到2023年4月的325万辆，随后回升到 2023年11月392万辆为止。

跟着2024年国度真金白银促销费，因此库存长期不高， 由于2025年四季度阛阓偏弱,11月库存运行回升到379万辆。近期车市下滑较大，由于新动力车萎缩较严重，库存的压力也并未灵验缓解。

8.好意思国乘用车行业库存对比

好意思国的库存当今是在40-50天，总体的库存压力不大，这亦然中国车市参考的对象。

9.寰宇乘用车阛阓库存天数小幅回落

跟着2025年阛阓回暖的按期到来，出产走势较强，前期的去库存的特征改动，4月末的库存天数显然高潮，随后反内卷带来行业库存扫尾。跟着中央促消耗战略的激动，免税战略的到期预期，2025年4季度走势实质低于预期，行业库存天数峰值回升到79天，随后出产减产力度大。因此字据2026年2月底的库存与将来销量抽象预估的现存库存撑抓将来销售天数在60天，相干于2023年2月的62天、2024年2月的50天，2025年2月的64天，本年2月的总体库存压力相对改善。

10.寰宇新动力乘用车库存抓续回落

从仅出产新动力车的企业的库存变化特征分析看， 2023年事首库存20万辆，随后参加库存快速增历久开云网址， 2025年4月仅出产新动力车的企业的库存达到88万辆，这是近期的峰值。跟着反内卷的激动，行业库存2025年9月降到62万辆，2026年2月行业库存高潮到68万辆，较2025年11月峰值库存降10万辆，但较12月加多2万辆。近期新动力经销商的厂家和渠说念库存靠近阛阓零卖低于预期，行业库存总体压力较大。